Что происходит с фондами FinEx и что делать инвесторам Финтолк

На текущий момент обращение акций всех фондов FinEx ETF, по которым рассчитывается NAV, продолжится (при открытии биржевых торгов на фондовом рынке и стабилизации торговой инфраструктуры). При этом по фондам, по которым приостановлен расчет NAV, Московской биржей вводится временная приостановка торгов. Регуляторы финансового рынка, Совет директоров фондов FinEx ETF и другие участники инфраструктуры рынка заинтересованы в восстановлении нормального обращения фондов на Московской бирже. Ликвидация фондов, как и продолжение нормального обращения, требует восстановления инфраструктуры доставки ликвидности на российский рынок. Чтобы что такое кредитное плечо закрыть ИИС, необходимо продать ценные бумаги, в том числе акции ETF.

Нам неизвестно о коллективных письмах в ЦБ и/или НРД, но маловероятно, что письма, направленные этим организациям, могут повлиять на процесс разморозки «моста». Заморозка золотовалютных резервов говорит о том, что иностранные контрагенты вряд ли будут учитывать мнение Банка России относительно работы международной инфраструктуры. Нет, пока торги ETF на Мосбирже приостановлены, продать фонды нельзя. После как правильно инвестировать деньги восстановления «транспортной инфраструктуры» (моста НРД — Euroclear) и снятия ограничений, введенных российским регулятором.

Мы взаимодействуем со всеми участниками рынка и регулятором, что такое открытая позиция чтобы найти наиболее эффективное решение для инвесторов в FinEx ETF. Любые решения ФАС могут относиться только к российским контрактам, в то время как FinEx ETF представляют собой акции иностранной фондовой компании. Мы не видим признаков того, что государство может конфисковать средства с брокерских счетов, это маловероятный сценарий. Влияние FinEx на Euroclear, НРД или Банк России крайне ограничено.

Какие фонды нельзя оставить на ИИС в связи с запретом на иностранные ценные бумаги на ИИС?

Активы, приобретенные в результате покупки акций FinEx ETF, надежно хранятся в Citi в интересах инвесторов и не подлежат конфискации в рамках принятых к настоящему моменту санкционных законов. FXMM/FXTB также с 8 августа возобновили расчет СЧА после трансформации FXMM в валютный класс акций. На первичном рынке все операции по ним осуществляются в стандартном режиме. Покупки у российских инвесторов будут возможны только после  прохождения соответствующей процедуры KYC (полной идентификации инвестора), и, соответственно, они не смогут носить массовый характер. Проведение KYC в соответствии с требованиями европейского регулирования является крайне дорогим и времязатратным процессом как на стороне покупателя, так и продавца ценных бумаг.

Является ли структура с двумя классами акций в одном фонде стандартной для европейской инфраструктуры?

После того как МБ проснулась от месячной остановки торгов, фонды FinEx отнюдь не поспешили начать свою работу, так как европейский депозитарий Euroclear приостановил транзакции с Национальным расчетным депозитарием (НРД). А ведь именно через этот финансовый мост осуществлялись переводы ирландских активов россиянам. В период временного отсутствия ликвидности на рынке инвесторам сложно оценить реальную стоимость своих портфелей. Может оказаться, что стоимость портфеля, которую вам показывает брокер в приложении, не соответствует действительности. Чтобы рассчитать, сколько стоят сейчас ваши активы из фондов, воспользуйтесь специальным калькулятором. У Национального расчетного депозитария открыт счет в Euroclear, через который проходят операции с иностранными ценными бумагами на европейских биржах и выплаты по евробондам.

Фонды

А деняк нет, поэтому пришлось распродать все оставшиеся активы за бесценок. Курс USD/RUB вырос в два раза, и стоимость активов под залогом упала (еврооблигации российских компаний на зарубежных биржах продавались за копейки). Наши директора, юристы, эксперты, консультанты работают 24 часа в сутки без выходных в нескольких часовых поясах. Мы уже выработали несколько решений, которые помогут в работе маркет-мейкера.

Когда возобновится расчет СЧА по FXMM и FXTB?

Если рассматривать рублевые остатки, то речь идет о дивидендах и купонах, которые накапливаются на балансе центрального депозитария из-за приостановки операций между НРД и Euroclear. Для базовых активов облигационных фондов FXTP/FXIP и FXFA/FXRD основным негативным фактором послужил начавшийся цикл ужесточения монетарной политики ФРС США. Традиционно при повышении ставок облигации реагируют на процентный риск падением стоимости.

• Отчетность отражает тот факт, что стоимость активов фонда может быть отражена исключительно с учетом существенной неопределенности (material uncertainty).
• Возможность совершать операции с этим фондом появится не ранее, чем возобновятся торги во всех секциях фондового рынка Московской биржи.
• Операции на первичном рынке (подписка/погашение) будут приостановлены.
• А деняк нет, поэтому пришлось распродать все оставшиеся активы за бесценок.

Соответственно, фонд не был вынужден принимать участие в «экстренных продажах» ADR на западных рынках и избавлен от издержек по конвертации. На текущий момент стоимость чистых активов фонда не рассчитывается. Корпоративное действие «дробление акций» (сплит) фондов на Московской бирже всегда сопровождается приостановкой торгов на короткий срок для проведения необходимых операций по учету бумаг всеми участниками инфраструктуры. На текущий момент сплит, как и другие корпоративные действия, может быть легко проведен на уровне фонда и депозитария, в котором обслуживаются акции (Euroclear).

Многие P2P-площадки проводят минимальные проверки участников или вообще их не делают, а в случае проблем биржи часто снимают с себя ответственность, оставляя вас один на один с мошенниками. При возобновлении торгов можно продать те бумаги, цена которых выше справедливой стоимости. При продаже бумаг ниже справедливой стоимости инвестор будет действовать в убыток себе.

Если по закону вы не можете владеть иностранными активами, следует уточнить у своего работодателя, как вам лучше поступить в текущей ситуации. Возможно, придется предоставить объяснения о невозможности продать акции фонда по независящим от вас обстоятельствам. Если будет принципиальная невозможность разрешения ситуации, фонды будут погашены, но деньги, скорее всего, «зависнут» на счетах в Euroclear до разморозки «транспортной инфраструктуры» для ценных бумаг (моста НРД — Euroclear).

Их динамика будет полностью повторять в пересчете на рубли динамику FXTP, FXWO и FXFA. Стоимость чистых активов этих фондов продолжит публиковаться в рублях. Для конвертации NAV в рубли администратор фондов (Citi) будет использовать единый валютный бенчмарк, который применяется в индустрии управления активами (WM/Refinitiv Spot Rates). Фонд находится под европейским регулированием, и публичное раскрытие любой информации жестко регламентировано.

• Такая невозможность связана с  фрагментацией рынка USDRUB и отсутствием ликвидности в рублевых свопах, которые используются для функционирования рублевых классов акций фондов.
• Предыдущие сплиты по фондам проводились, когда торги ими были приостановлены.
• FinEx ETF как эмитент не располагает информацией о конечных держателях акций фондов — вся информация об этом хранится в НРД и нижестоящих депозитариях.
• Доверять финансовым организациям без разрешения на торговлю нельзя, поскольку нет никаких гарантий, что вы увидите свои деньги.
• Наличие на счете банка-корреспондента остатков, относящихся к санкционным и несанкционным клиентам, делает все остатки этого контрагента «санкционными».

Инвесторы смогут оперативно уточнять информацию о стоимости своих активов в портфеле с помощью калькулятора на сайте. Пока нам неизвестно об удовлетворении аналогичных ходатайств со стороны других категорий частных инвесторов. Но мы надеемся, что при отсутствии дальнейшей международной эскалации практика позитивных решений будет расширяться.

Вы можете продолжить торговать этими инструментами через иностранного брокера, имеющего доступ к указанным биржам. Фонд был исключен из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже, 27 июня 2022 года. Как отмечается на сайте ФНС, перенос на будущие периоды убытков по ценным бумагам, не обращающимся на бирже, не допускается. Мы не можем комментировать за ФНС и Минфин, будут ли переноситься убытки по бумагам, которые ранее торговались на бирже, а потом были делистингованы. Советуем инвесторам для начала обратиться за дополнительной консультацией по этому вопросу к своему налоговому агенту, то есть к брокеру. Активы фондов FinEx ETF относятся к категории активов регулируемых биржевых инвестиционных фондов, обращающихся в ЕС, и в этом смысле никак не отличаются от активов других фондов, обращающихся в Европе.